Economía Minera ¿qué se espera para el 2019?

Manuel Viera F.

Doctor en Economía Minera

Ceo & Partner Metaproject

Director Escuela de Minas UDLA

 

Para la economía mundial el año que recién pasó fue malo, afectado principalmente por pérdidas sustanciales en energía y metales básicos, con otro año pobre para las materias primas, que han comenzado en enero de este año a la baja impactadas principalmente por las preocupaciones del desaceleramiento de la economía mundial.

Estas materias primas han perdido terreno por unaserie de señales respecto del ritmo de expansión de la economía mundial que se espera se desacelerará este año, sobretodo mientras siga la guerra comercial entre Estados Unidos y China, pues seguirá generando más incertidumbre a los mercados. Se suma a esto los datos del lunes 31 de diciembre pasado, que mostraron que la economía China basada en fabricación se contrajo en el mes de diciembre, y se espera mantenga esa tendencia.

Veamos los impactos. El índice de productos básicos de Bloomberg, un indicador de los rendimientos de 22 futuros de materia prima, se dirige hacia una caída del 12 % este año, después de alcanzar el nivel más bajo desde abril de 2016 a principios del mes de diciembre 2018.

Existe un índice que mide el comportamiento de compras de China para todo el mundo y es el índice de compras manufactureras que cayó a 49,4 en diciembre, el más débil desde principios de 2016, y por debajo del nivel de 50 que denota una contracción. El PMI de la industria del acero cayó a 44.2. China produce la mitad del acero del mundo.Entre los mayores perdedores de 2018 en los metales está el cobre que cayó un 19% en el Comex. En otros metales preciosos, la plata perdió 0.2 %, el platino cayó 0.4 %, mientras que el paladio agregó 0.3 % luego de alcanzar un récord el mes pasado.

El banco central de China en su mensaje de fin de año dijo que reconoció “profundos cambios en el entorno externo y la presión a la baja sobre la economía nacional” se espera que el crecimiento global se desacelere para el 2019. Esto es una noticia alarmante para los países productores de materias primas como el cobre, Oro Fierro, plata entre otros, no así el oro que ha incrementado su valor.

El oro alcanzó el 2 de enero los US$ 1.300 la onza, incluso cuando algunos indicadores técnicos diarios destacaron el potencial de una reversión después de las recientes ganancias. El avance se produjo cuando las nuevas cifras mostraron que la industria manufacturera de China se estaba reduciendo y los futuros de acciones de EE. UU. se derrumbaron a medida que las acciones cayeron en Europa y Asia.

Ante este escenario los inversionistas y las personas buscan activos de refugio para su dinero e inversiones más seguras como el oro, debido a la volatilidad en los mercados de acciones.

 

¿Pero cuáles son las causas?

Veamos, una de ellas es que el presidente de los EEUU libra otra guerra, esta vez con su propio congreso, la otra que también tiene que ver con las decisiones de Donald Trump, es la guerra comercial con China, es decir el factor Trump solo creará más incertidumbres a los mercados mundiales, que ya están con alta incertidumbre sobre sus hombros.

Otro factor no menor, es la desaceleración de la economía mundial que ya es un hecho, y como tal el país debe tomar las medidas de ajuste para que no impacte mayormente.

El factor china y la contracción de su economía, que no ha podido despegar y difícilmente se observa que pueda revertir esta tendencia, salvo estímulos que deberían serian informado por su presidente, que aún no lo hace.

 

Y que se espera para nuestro cobre?

El precio sufrirá las mismas consecuencias que las materias primas, por los factores antes señalados. El precio para este año debería estar entre 2,8 a 2,97 US$/lb como promedio anual, sin embargo a lo largo del año, este subyacente tendrá ciclos muy bajos y ciclos al alza como es la característica del comportamiento del metal rojo que sigue un camino Browniano. Mientras Chile no entienda que debe industrializar sus riquezas naturales para agregarle mayor valor a sus riquezas, seguirá como un bote a la deriva soportando todas las fluctuaciones del mercado, con una economía basada principalmente en las exportaciones.

Respecto del Litio, que desde hace 50 años no se sabe qué hacer, se está perdiendo liderazgo y competitividad mundial, a pesar de tener el litio más rico del mundo empozado en el salar de Atacama,Chile se encuentra casi atado de manos para extraer esa riqueza del subsuelo con responsabilidad socio ambiental. Entonces, lo que falta es ir de las palabras, que son muchas, a la acción.

“A menudo cualquier decisión, incluso la decisión incorrecta, es mejor que ninguna decisión.”Ben Horowitz

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